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  文/新浪财经流星

  一场突如其来的非洲猪瘟，搅动了国内的生猪市场，大规模扑杀灭活带来的能繁母猪和生猪存栏量的断崖式下滑，令国内猪肉市场的供给开始出现缺口，由此带来了猪肉价格的连番上涨，正使得国民手中的“菜篮子”日渐沉重。

  然而另一边，生猪养殖上市企业的股价却一路水涨船高。尽管大规模的生猪死亡将给猪企带来不小的损失，依然有不少生猪行业研究员分析认为，受非洲猪瘟的影响，此次“猪周期”上行的持续时间或许比以往任何时候都要长。

  不过，市场上也出现了一些分歧。猪肉作为国民“菜篮子”工程中的重要商品，其价格的稳定关乎民生，有关部门稳猪价、稳供给的行动正逐步展开，8月首批阿根廷进口冻猪肉正式起运，上周万吨中央储备冻猪肉也将投放市场，亦有传言称，未来jxf吉祥坊对北美的猪肉进口量也会加大，对于这些举措能否稳住猪价，市场参与者仍各执一词。

  生猪稳产政策相继出台

  实际上，除了进口以及动用储备猪肉这些非常规手段外。猪瘟爆发至今，上至国务院、农业农村部，下到广东、浙江、四川、山东、河南、广西等地方省政府，已陆陆续续从猪企用地、贷款补贴、疫病防控支持等方面出台了不少政策，以鼓励生猪养殖，保障国内猪肉供应。

  国务院及农业农村部的相关领导人也对猪瘟事件保持了高度关注，在近期的一些部门会议上，就如何保障生猪生产和猪肉供应，再次强调要积极落实前期扶持政策并进行了相关部署。

  8月24日，国务院总理李克强在主持召开国务院常务会议上，提出了“确定稳定生猪生产和猪肉保供稳价措施”，希望通过加快扑杀补助发放、引导有效增加生猪存栏量、降低物流成本，取消超出法律法规的生猪禁养、限养规定，取消生猪生产附属设施用地上限，加强防疫体系建设等手段恢复生猪养殖，保障猪肉供应。

  9月11日，农业农村部副部长于康震在国新办发布会上，提出了下一步将通过从加快恢复生猪生产(支持新建、改扩建规模养猪场改善基础设施条件，加快增养补栏)、持续抓好非洲猪瘟防控、规范禁养区划定和管理、加强监测调度和市场预警、加强技术指导与服务五个方面发力，促进生猪生产的恢复。

  此外，一些地方性组织也开始号召大家共克时艰，加快生猪养殖产业的恢复。例如，广东省养猪协会于近日，向省内各大养猪单位和从业人员，发出了稳产保供倡议书，希望并鼓励大家积极推行“养大猪”措施，增加省内猪肉产量。

  供给缺口仍有可能长时间持续

  前有政策保障加速恢复生猪产能，后有进口及储备猪肉等手段应急。如此一来，一些机构与投资者认为，“猪周期”的上涨逻辑很可能出现变化，近两周部分猪肉股较大幅度的回调，也说明了在进口与政策稳量保价的刺激下，由涨价带来业绩转暖的可持续性出现了分歧。

  尽管政策大力扶持，但从申万宏源研究报告来看，在非洲猪瘟疫情大幅去产能之后，能繁母猪和生猪存栏数量的情况，同比和环比均出现了大幅度的下滑，种猪和生猪产能皆处于大幅紧缺的状态。如要从种猪开始逐步恢复到生猪供给的增加，估计要两年左右时间，加上疫情不确定性的影响，恢复周期可能更长。

  农业部近期对400个县监测的生猪存栏数据显示，能繁母猪、生猪存栏量继续加速下滑，能繁母猪同比下降37.4%、环比下降9.1%，预计存栏下降至1968万头，已经跌破2000万头大关;生猪同比下降38.7%，环比下降9.8%，预计存栏下降至19775万头，也已经跌破2亿头大关。

  “目前来看，猪瘟疫情依然严重，复产成功率仍然不高。”申万宏源认为，三四季度生猪产能恐将继续下滑，猪肉供给量将是年内最低的时期，进而反映在三四季度猪价的上涨之上，猪价或仍将维持上涨趋势。

  而在依靠进口及储备猪肉平抑供给缺口方面，尽管商务部在8月份曾表示，为弥补国内猪肉缺口，将适时投放中央储备冻猪肉，继续鼓励扩大猪肉的进口。但中国农业科学院农业经济与发展研究所副研究员王祖力认为，今年猪肉供给缺口可能达1000万吨，进口及储备肉对缺口的弥补有限。

  “jxf吉祥坊今年1-7月累计进口量是100万吨，全年200万吨大概应该是靠谱的。”王祖力称，国际市场空间有限，全球每年猪肉出口量大概是800-900万吨量级，即便全部给到jxf吉祥坊，也依然有缺口。我国猪肉产量占全球的近50%，补缺关键还是要靠jxf吉祥坊自己。

  综合来看，王祖力认为，生猪养殖的恢复需要过程，至少今年下半年到明年上年市场的生猪供给压力依然会比较大。有可能到明年下半年，甚至于到8、9月份之后，养殖积极性提高带来的产能恢复才能够释放出来，2020年猪价仍然会维持比较高的位置。

  规模化猪企有望迎来盈利周期

  某私募研究员告诉新浪财经，国内“猪周期”现象不但现在不会改变，在未来可见的数年内都很难发生质的变化。“猪周期”的持续，对于能在猪瘟时期存活下来，并能尽快复产并扩张的企业而言，有望迎来盈利周期。

  猪瘟的出现，对猪企的经营提出了更高的要求，显然那些在资金、管理以及疫病防护方面更具优势的规模化企业，更有希望存活到最后，成为“猪周期”消失前的大赢家。

  此前，国内的生猪养殖市场集中度一直很低，市场中充斥着大量的个体养猪户，不过从2018年开始出现了转折。王祖力称，过去以小产户居多，2018年是转折之年，规模户和小产户各占一半，也是到了一个新的阶段，这是规模化养殖水平的大概走势。

  “行业集中度正在逐渐提升。”王祖力表示，最近这几年大型养殖集团出栏量的变化情况，总体上来看，大型养殖企业集团在最近这几年增长速度非常快。

  来源: 新浪财经